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　　该机构表示，国泰君安国际于2025年1月21日向香港证监会提交财富管理相关业务计划，拟在原有证券交易基础上，向客户分销代币化证券或就代币化证券提供意见，计划涵盖的代币化证券类型包括：挂钩多种标的资产的结构性产品（如结构性票据、场外衍生品）、证监会认可基金及非认可基金以及债券。香港证监会于2025年5月7日发出确认邮件，对该计划无进一步问题。同时，国泰君安国际在原有债券发行业务基础上，向香港证监会提交数码债券发行业务计划，未来将在数码债券发行项目中，有能力担任整体协调人、银团资本市场中介人或交割行等角色。香港证监会已于2025年4月2日确认对该计划无进一步问题。

　　今年3月，HashKey Chain宣布，中国太保投资管理（香港）发起和管理的代币化美元货币市场基金CPIC Estable MMF 已成功部署至HashKey Chain，并在运行首日申购规模达 1 亿美元。通过在HashKey Chain的部署，CPIC Estable MMF 可为机构投资者提供数字化资产配置工具。同月，HashKey Group与博时基金（国际）有限公司宣布联合推出的港元及美元货币市场ETF代币化方案已获得香港证监会（SFC）的批准，这是全球首对代币化货币市场ETF，也是香港金管局（HKMA）Ensemble沙箱项目中针对RWA进行代币化创新性探索的重要项目之一。

　　与此同时，美国抢先提供政策支持，包括SEC新任主席Paul Atkins在最新的加密圆桌会议上也明确表示，证券从链下系统向链上系统的迁移，类似于数十年前音频记录从黑胶唱片到盒式磁带再到数字软件的演进。这一变化有望通过全新的发行、交易、持有和使用方式，彻底改造证券市场。SEC必须紧跟创新步伐，评估现有的监管框架是否需要调整，以适应链上证券和其他加密资产的发展。同时，监管机构应当建立合理的加密资产市场监管框架，制定清晰的规则，以规范发行、托管和交易，并持续打击违法行为。

　　而香港机构对RWA代币化持保守态度，主要源于合规要求的严格性。香港金融监管体系注重稳健与合规，确保金融创新不会妥协市场的稳定性和透明度。因此，如何在符合香港的法律框架和监管政策的前提下实现创新，是当地机构所面临的重要挑战。且如文章开头所言，目前在实操中已经探索出了一些合规路径，合规之外，业内关注监管态度的原因是，政策的风声直接影响资金的流向，目前RWA资产蓄势待发，场内资金的情况反而是大家更关注的。

　　不过，香港其实在代币化政策方面处于积极推动的态度。比如，香港金融管理局（HKMA）推出的Ensemble项目，旨在通过沙盒测试来探索代币化资产在实际应用场景中的可行性，这对于促进市场理解和应用具有重要意义。此外，香港正在探索港元稳定币并着力建立稳定币监管框架，包括《稳定币条例草案》计划在5月21日的立法会会议中恢复二读辩论，若条例草案通过，金融管理局将加快稳定币相关牌照的审批工作，为市场提供更清晰的监管环境。不仅如此，香港政府官员也代币化前景持乐观态度，比如香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇的发言进一步表明，香港不仅希望推动黄金等资产的代币化，还致力于通过数字金融推动实体经济的融合。